公的还是私的?印度和美国银行业的未来

虽然印度对银行私有化的想法很感兴趣,但公共银行运动在美国却很流行。两者的关键在于获得金融包容性和贷款的最佳组合。

公共和私人银行系统的最佳组合归结为您对银行系统的需求以及您的经济面临的特定摩擦。

印度和美国最近的银行系统趋势明显具有讽刺意味,这令人无法不感到震惊。由于缺乏金融包容性,公共银行运动在美国这个自由市场的堡垒迅速受到关注。相比之下,作为国家干预和政府所有银行主导地位的典型例子,印度似乎正在迅速接受银行私有化的想法。

关于公共银行与私人银行的收益和成本的争论并不新鲜。追溯到 1962 年的 Alexander Gerschenkron,发展观点将政府在银行业的存在视为克服经济发展早期市场失灵的一种手段。核心思想是,国有银行可以通过将稀缺资本分配给社会生产用途来改善福利。相比之下,政治观点认为,既得利益者可以控制贷款机构以实现政治目标。政治或特殊利益获取会扭曲信贷分配并降低政府所有银行系统的分配效率。

银行部门的政府所有权导致金融发展和增长水平降低的证据说服了 1990 年代,银行业私有化浪潮席卷了新兴市场。决策者一致认为银行私有化是实现经济和金融发展的有效手段。事实上,跨国证据表明,银行私有化提高了银行效率和盈利能力——特别是提高偿付能力和流动性,同时减少问题资产或不良资产。因此,印度有点晚了。

公共部门银行 (PSB) 主导着印度银行业,控制着 60% 以上的银行资产。私人信贷与 GDP 的比率是信贷流量的一个关键指标,目前为 50%,远低于国际基准——美国为 190%,英国为 130%,中国为 150,韩国为 150是 150%。信用质量也存在问题。 2020 年 3 月,印度的总不良资产比率为 8.2%,PSB(10.3%)和私人银行(5.5%)之间存在显着差异。与私人银行相比,最终结果是 PSB 的盈利能力要低得多。显然,私有化的理由源于这些考虑。

虽然美国是私人银行模式的缩影,但一场全国性的公共银行运动正在流行起来——这包括最近从加利福尼亚州到纽约州出台的州法案。如果按照美国唯一的公共银行北达科他银行的模式进行建模,报告表明公共银行可以为州收入做出贡献,支持社区银行,为公共基础设施项目提供资金,并通过提供较低的利率和费用来帮助小企业发展.

公共银行运动还可以通过通用支票账户帮助有效的政府转移和金融包容性。根据联邦存款保险公司 (FDIC) 的大流行前数据,美国 5.4% 的家庭没有银行账户。印度对数字金融包容性的必要性并不陌生。 Jana Dhan Yojna (PMJDY) 是一项旗舰计划,旨在克服向最终受益人提供转移支付的延误。该计划主要通过政府所有的银行进行管理。

印度 PSB 在实施 PMJDY 方面取得了巨大成功,但未能在创造高质量信贷方面取得成功,这凸显了银行资产和负债方面的关键鸿沟。银行在基本层面提供两项功能:负债端的支付和存款以及资产端的信贷创造。支付服务功能是普惠金融的标志,类似于公用事业业务——银行可以普遍以低成本提供这种服务,一种公共产品。相比之下,贷款方则是通过更好的信用评估和对借款人的监控来优化资源配置。私人银行更有可能在这方面拥有正确的激励措施和专业知识。毫不奇怪,印度的 PSB 更擅长提供公共产品功能,而私营银行似乎更适合信贷分配。

公共和私人银行系统的最佳组合归结为您对银行系统的需求以及您的经济面临的特定摩擦。当社会福利和私人福利之间的差距很大时,如金融包容性,公共银行就有充分的理由。在现阶段,资本配置效率低下似乎是印度银行业面临的更大问题,而在美国,争论的焦点集中在银行业的公共产品方面。因此,根据 PMJDY 在印度的成功,美国认真考虑可用于普惠金融的公共银行可能是有意义的。另一方面,对效率低下的公共服务银行进行选择性私有化对印度银行业来说是一个受欢迎的举措。

本文于 2021 年 3 月 9 日首次出现在印刷版中,标题为“正确处理银行余额”。 Chari 是北卡罗来纳大学教堂山分校经济和金融学教授兼现代印度研究计划主任,Purnanandam 是密歇根大学罗斯商学院迈克尔·斯塔克金融学教授